铁路设备的核心驱动力：国家战略的调整
- 2013-10-31 11:51:272896
来源：中国物流设备网
此次383改革方案只是意见稿，并非改革方案终版。但是我们认为，铁路的建设和运营改革作为本届政府重点支持的领域，相比较于2011-2012年，从发展思路和国家战略定位上，已经发生了重大改变。
铁路设备的核心驱动力是国家战略的调整。市场往往关注微观的企业订单，而我们认为对铁路设备投资而言，国家战略调整期是轨交股价的高弹性阶段。
从上一波铁路设备公司的股价波动来看，股价的核心驱动力是国家战略的调整包括规划的上调、海外市场的开拓等宏观因素，与常规订单的微观因素相关性不大。
国内战略调整：市场化引导建设回升。与上一波*主导铁路建设不同，此次铁路建设的兴起更多依靠于国家通过运价体制改革、公益补偿和盘活土地资产提高ROE水平;通过审批权限下放、铁路建设基金设立、金融支持多方面筹措建设资金。这些*机制的建立有利于增加民间资金入铁的积极性，从而带动铁路建设尤其是货运通道、城际铁路建设的恢复和兴起。
“逆周期”属性，未来投资额上调值得期待。前期媒体已经报道铁总将追加今年固定资产投资100亿元（全部用于基建），达到6600亿元，而近期发布的铁路设备第二次招标公告也基本确定今年的铁路设备招标额将由年初计划的1070亿元，上调至约1130亿元。作为“稳增长，保就业”的对冲行业，一旦经济增长出现下滑，影响就业问题的时候，加大铁路投资力度将是政府重要的刺激政策之一，同时伴随着铁路投融资体系的逐步改革，未来铁路投资额上调值得期待。