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世界经济变革对中国钢材市场的重大影响

2009-09-29 14:17:03367

来源:中国物流与采购网

      分析商品市场,一定要抓住市场大势。所谓市场大势,就是一段时期商品行情的趋势走向,即决定性因素。没有疑问,2009年的市场大势就是金融危机,经济衰退,是世界各国的“救市”措施。那么,2010年内的钢材市场大势是什么?应当是世界经济复苏和转型。由于世界经济失衡是引发此次金融危机的重要原因之一。因此金融危机过后,将会出现以中美经济转型为*的世界经济转型,从而对钢材市场运行格局产生重大影响。这个一段时期之内的市场趋势,应当引起我们的高度关注。
  一、世界经济转型的主要内容是什么?
  所谓世界经济转型,就是要改变一段时期以来,美国主要依赖借债和印刷货币,无止境地消费商品,导致巨额贸易逆差和天文数字债务;而一些东亚国家,比如中国、日本、韩国等,则向美国市场提供各种商品,产生过量贸易顺差和过量储蓄的失衡局面。
  所以,世界经济发展转型的主要内容就是:一方面美国增加储蓄,扩大生产和积极出口,包括高新技术的出口,由过度消费和过量进口向适量生产和适量出口转型,逐步实现进出口贸易的大体平衡,实现支出与收入的大体平衡;另一方面中国等东亚国家则减少储蓄,提高消费比重,庞大的商品制造能力和资金储备大规模地向国内需求倾斜,由世界工厂向世界大消费市场转变。换句话说,就是美国人必须“自己养活自己”,必须扩大高新技术和其他商品出口,不能够依赖制造金融泡沫、印刷美元“敛财”,进行所谓“公开抢劫”。与此同时,中国和新兴经济体国家人民也要过更好的日子。所获得的资源,所收益的资金,所生产的商品,绝大部分要用于国内需求,较快地使本国民众的生活水平更上一个台阶。具体来说,就是要更大幅度地提高中国劳动力的工资水平,加大财政资金向教育、医疗、公用设施、环保等方面的倾斜,将消费基金比例逐步提高到GDP的50%以上,而不是很大的部分用于出口(包括为出口而进行产能投资)和购买美国国债。
  这种经济贸易指标的反向变化,应当是世界经济发展恢复平衡的重要保证,也是中国经济能够持续健康发展的坚实基础。
  二、世界经济转型对钢材市场运行格局的重大影响
  以美国和中国为*的世界经济转型,是本世纪以来的一次性经济领域的根本性变革,势必会在范围内,引发钢铁贸易、加工制造、原材料等多方面市场运行格局的重大趋势性变化。初步分析,这些变化主要体现在以下几个方面:
  (一)中国*成为大的钢铁消费市场
  随着美、中经济转型的开始和逐步实现,中国国内需求潜力的*释放,中国将超越美国,成为继初级产品和投资品之后的大消费品市场服务性消费市场。这种将超越首先在为数不多的个别商品领域实现,然后逐步拓展到多数商品领域,包括汽车、住宅、运输、旅游、金融、环保等许多方面。
  在中国在成为世界大消费品市场和服务性消费市场的同时,中国的工业化和城镇化进程方兴未艾,依然持续,两种利多因素的叠加,将使得中国钢铁产品的需求持续旺盛,6亿吨,甚至更多的粗钢年消费量至少持续10年,或者是10年以上的时间。
  (二)钢铁及原料行业增长更多地依赖中国国内需求
  随着中美两国经济的转型, 中国逐步成为大的消费市场,6亿吨的粗钢消费水平的*保持,包括中国在内的世界钢铁及冶炼原料行业的增长,将更多地依赖中国国内需求。在此过程中,中国将成为强大的经济增长发动机之一,当然也是世界钢铁及冶炼原料行业增长的强大发动机。“中国购买”,将逐步成为市场举足轻重的影响因素。
  (三)中国钢铁出口进入相对稳定时期
  此次金融危机,境外需求急剧萎缩,导致中国钢铁产品出口大幅滑坡。随着世界经济的触底回升,商品需求的增加,中国钢铁产品出口将会逐步回升。近几个月中国钢材出口量连续环比增长的数据显示,今年下半年钢铁产品的出口情况会显著好于上半年,并且在今后若干月份内有可能出现同比增长局面。但是,这种出口速度的回升,只是一种恢复性增长。随着美、中经济为首的世界经济的开始转型,尤其是中国经济增长更多地依赖国内市场,中国钢铁资源和产能优先满足国内需求,以及人民币继续升值的影响,中国钢铁产品出口规模将进入一个相对稳定时期。既不会像世界金融危机时期那样大幅跌落,也难以重现金融危机以前2007年近7000万吨(含钢坯)的规模水平。并且其直接出口量占同期国内产量的比重却会显著下降。如果2010年中国钢材出口折合粗钢在2500万吨以内,如果2010年中国粗钢产量约为6亿吨,那么,2010年中国粗钢出口占同期国内粗钢产量的4%左右,比较2007年14%的比重将显著降低10个百分点。
  由此可见,没有必要对中国钢铁巨大钢铁产能恐惧。市场应当担心得是,由于中国经济转型,由此而引发国内需求的巨大释放,很有可能今后中国没有那么多的钢铁产品可供出口,甚至不排除有些年度再次成为钢铁产品净进口国的可能性。
  即便如此,由于前期基数较大,以及世界对于中国廉价钢铁产品的较高依赖性,一段时期之内,中国仍是重要的钢铁产品出口国之一。
  (四)市场钢材及冶炼原料价格趋势向上
  受到美、中两国为*的世界经济转型影响,将使得市场钢材及冶炼原料价格涨势难抑,其“超级牛市还会持续下去。无论是钢材,还是矿石、燃油、煤炭、物流等价格都将震荡上行,达到或越过前期高点。货紧价扬,将成为钢材及冶炼原料市场的*趋势。当然,其中会伴随着数次阶段性行情调整。
  世界经济转型所以能够推动市场钢材及冶炼原料价格趋势向上: 除了前面所提到的中国、印度等新兴经济体国家经济转型,全体国民要“过更好的日子”,国内需求不断增加,从而引发总体需求的膨胀之外,还有两个因素:一是由于中国内需增加,以及调整经济结构,节能减排的要求,相对低成本的中国钢材出口量难以与市场需求同步增加,市场需求的满足,只能更多地依赖更高生产成本的钢材资源;二是为了支持美国经济转型,更多地增加出口,美国政府必须推动美元贬值,而且前期累积的巨额债务负担也只能通过美元贬值来减轻。预计今后5年之内,美元指数有可能跌落到40以下水平。在今后一段时期内还必须以美元为计价单位的情况下,美元持续贬值的结果,当然会引发市场钢材及冶炼原料价格的相应上涨。
  (五)人民币逐步成为货币
  为了对冲美元*大幅贬值风险,并由于等多方面因素影响,今后数年之内,人民币将一直保持小幅自主升值趋势,虽然每年升值幅度不大,但积少成多,3年之内人民兑换美元汇率有可能达到5比1水平,甚至更高。
  面对市场大宗商品价格震荡上行的市场大势,人民币的持续性小幅升值,单位货币购买能力的逐步提高,有利于降低中国大宗商品,包括铁矿石、废钢、焦煤进口成本,降低海运费用;有利于扩大内需,提高中国人民的生活水平。在这个过程中,虽然钢铁和其它商品的出口增速会受到一些抑制,但这与中国经济转型,更多资源用于国内需求,由“世界工厂”向大消费市场转型是一致的。
  与此同时,随着世界经济的转型,中国综合经济实力增长,尤其是中国在许多消费品领域逐步取代美国成为大销售市场,成为与美国同样重要的世界经济增长发动机以后,并由于汇率制度改革的进一步完善,将使得人民币币值坚挺,逐步成为货币,被其他国家大量用于贸易结算、计价和储备。
  (六)中国终获取或分享相关商品定价权
  以上五大趋势性变化,很有可能在3—5年之内陆续见到。在这种情况,并由于中国国内钢铁、矿石、焦炭、燃油、物流等市场,包括期货和大型现货批发市场的相继建立和逐步发育,以及进出口关税管制的进一步松动,中国将终获取或者分享钢铁产品及冶炼材料的价格“定价权”,而不仅仅是所谓“话语权”。届时,*都要“看中国脸色”。在这个过程中,中国首先是分享“定价权”,不能完全由他人说了算。
  相关产品“定价权”的逐步分享并终获取之时,才是中国经济强国、钢铁强固的确立之日。

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