混凝土机械销量将不只是周期性下滑
- 2012-12-04 13:54:45497
来源：www.lmjx.net
过去几年预拌混凝土率提升速度高于城镇化率提升，但目前预拌混凝土率/城镇化率的比值已接近发达国家。这表明预拌混凝土在城镇的渗透率逼近饱和。因此，中国预拌混凝土率的提高速度将放缓，直至逼近城镇化率提高的速度。
2013年行业销量将出现20~30%的超预期下滑我们认为厂商明年愿意放弃销量增长目标，修复资产负债表，理由是：1、新机零回报令信用销售的刺激作用衰减；2、新机零回报意味着继续杠杆销售会影响旧机的回款；3、资本市场暂不提供低成本资金支持厂商放杠杆。
如果厂商收紧支付条件修复资产负债表，我们预计2013年销量将下滑-23%，其中2013年上半年销量下滑幅度可能接近-35%。
中*判断：收缩有利于健康发展，竞争格局料将稳定可见未来，混凝土机械高增长难再出现。可能的新增长动力来源于产品创新和后市场开发，而出口数年内不会成为增量收入的支柱。新进入者不太可能在混凝土机械领域取得突破，三一和中联仍将是该领域大好的企业。