今年航运市场或复苏 航运公司业绩增厚
- 2014-01-15 09:56:362724
来源：中国物流设备网
扶持政策密集出台
据iFinD数据统计，截至1月12日，共有11家航运船舶公司发布了2013年度业绩预告。其中，业绩预增企业2家、扭亏2家、预亏4家、预减3家。超六成公司出现预亏或预减，和预计2013年出现首亏。
为了扶持航运船舶业，化解过剩产能，2013年国家和部委层面的扶持政策密集出台。*出台了《船舶工业加快结构调整促进转型升级实施方案(2013年-2015年)》、《关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》，*发布了《关于促进航运业转型升级健康发展的若干意见》、《老旧运输船舶和单壳油轮提前报废更新实施方案》，*发布了《船舶行业规范条件》。同时，航运业上升为国家战略的方案已经报送*。众多政策利好有望在2014年集中释放，将进一步夯实航运船舶业复苏的基础。
在政策利好刺激下，2013年运价和新船订单双双触底回升。全年来看，BDI指数均值为1193点，较上年上升了30%，但比2011年低23%。2013年前11个月，造船企业承接新船订单5186万载重吨，同比增长204%;截至11月底，手持船舶订单11923万载重吨，比2012年底增长11.5%。
同时，众多造船企业纷纷抢滩利润丰厚的海工装备市场，以提高盈利水平。2013年前三季度，中国市场海工装备成交金额达108亿美元。海洋工程市场在未来几年将维持兴旺态势。
“新船价格在三季度也出现反弹，各主要细分船型价格全面回升。无论是“量”还是“价”，2013年造船市场反弹态势非常明显。”工业经济与市场研究中心主任包张静表示。
*ST公司“命悬一线”
持续低迷的航运市场，使航运企业成为央企*ST的“重灾区”。是扭亏保壳还是暂停上市，航运*ST公司“命悬一线”。众多2013年前三季度亏损的航运企业，也采取各种手段避免戴帽。
2013年12月公告称，出售青岛远洋运输有限公司81%股权等两笔资产的交易已经完成，将产生收益约36.78亿元，纳入公司2013年度合并报表。公司保壳压力骤减。前三季度，公司亏损额达20亿元。去年上半年，公司陆续出售了中远物流和中远集装箱工业有限公司股权。中远集团董事长马泽华此前表示，对*ST远洋2013年度扭亏充满信心。
中外运长航系、两家公司可能就没有这么幸运。*ST长油1月10日公告称，预计公司2013年度经营业绩将出现较大幅度亏损，公司股票可能被终止上市。不少人认为*ST长油或将成为退市的央企上市公司。
*ST凤凰1月3日公告称，公司重组草案未获得普通债权组通过。如果重整计划草案未能获得债权人会议终表决通过或未能获得*的批准，*ST凤凰则存在被宣告破产并进行清算的风险，彼时公司股票将终止上市。
中海发展和招商轮船预计2013年出现首亏。中海发展称，由于国内外航运市场于2013年初开始持续低迷，预计本集团2013年度归属于母公司所有者的净利润为负值。招商轮船表示，由于航运市场特别是油轮市场低迷，预计年初至下一个报告期期末的累积净利润亏损。2013年前三季度，中海发展归属于上市公司股东的净利润-11.95亿元，同比下降197.56%。招商轮船归属于上市公司股东的净利润-2.01亿元，同比下降396.68%。
2014年或现弱复苏
对于2014年的航运船舶业，许多研究机构和券商分析师都认为，2013年行业已经见底，2014年有望开始复苏， 相关航运公司可能迎来业绩增厚。其中，干散货市场优于集运市场，集运市场优于油运市场。
上海航运研究中心1月6日发布的2013年第四季度中国航运景气报告认为，中国航运业去年实现初步复苏，今年有望继续改善。据中国航运景气调查，超六成的航运企业家认为2014年的航运市场将进一步复苏，一季度中国航运景气指数预计为101.38点，依旧处于景气区间，向好趋势不改。
克拉克松预测，2014年海运贸易量将超过100亿吨。克拉克松上海办事处航运分析师李成山此前表示，航运业自2013年8月份开始显露复苏迹象，这种复苏将持续两年，2014年运力和需求增长都将在6%左右。
申银万国研报认为，新船交付的高峰期已过，2014年航运产能过剩状况整体缓解，看好干散货子行业的高弹性。
其中，机构预测干散货市场基本面将好于2013年。矿石(尤其是长运距的巴西矿)产能的扩张可能带来中国矿石需求进一步被进口替代。银河证券分析师预测，2014年BDI的均值有望达到1500-1800点，运价波动有望突破2013年的高点。
集装箱航运行业的盈利拐点仍未到来。研报显示， 2014年集装箱市场需求将好转，主航线弹性较大，区域内贸易更活跃。P3联盟也将成为2014年集运市场的一个重要看点。如果P3联盟2014年第2季度如期投入运营，行业集中度在短期迎来利好，但对于持续低迷的国内集运公司将是雪上加霜。
油运市场复苏之路依然曲折。银行证券认为，原油运输需求弹性的缺乏，以及需求中枢的下移，油轮行业暂时不具备趋势性复苏的潜力。
作为下游的造船业，包张静表示，“2014年新船成交量或将回落，新船价格将继续缓慢上涨。散货船和油船的成交量明显回调，集装箱船和LNG船仍有望保持活跃，成交量可能回落至8000-9000万载重吨。”
不过，也有券商认为2014年航运业可能仍在低谷徘徊。认为，航运公司在2014年不会出现趋势性投资机会。船舶大型化和扶持或抱团政策是2014年航运业值得关注的两个方向，可能给行业带来深远影响。