大宗货物带动港口吞吐量持续回升
- 2009-07-20 17:06:02410
来源：中信建投
*水运局快报显示，上半年主要港口货物吞吐量呈现正增长，集装箱吞吐量持续低迷。行业运行态势基本符合我们前期判断。从具体货种看，3月以来的吞吐量回升主要来自煤炭、原油、金属矿石、矿建材料等大宗货物需求持续回暖。
港口吞吐继续呈现分化态势
一季度以内贸和外贸进口业务为主的干散货港逆势增长，以外贸为主的集装箱港出现负增长，这一态势在二季度得到延续。
以散货为主的营口港、日照港、连云港继续呈现稳定增长；综合性的天津港、锦州港、厦门港等累计增速恢复至正增长，而以外贸为主的集装箱港如深圳港、上海港继续呈现负增长，恢复缓慢。
外贸吞吐量方面，与进口铁矿石关联度较高的营口港、日照港、连云港继续保持增长，其余均呈现不同程度下降。集装箱增长态势基本延续一季度趋势，日照、营口等以内贸为主的保持稳定增长，连云港、天津港与去年同期基本接近，其余则下滑较大。
下半年港口吞吐情况展望
从前5月数据看，全国港口货物吞吐量累计增速恢复至4.55%，集装箱增速仍累计下滑10.44%。我们判断，港口吞吐的快速恢复主要源自大宗货物的补库存、国产替代和增加资源储备。
随着国内经济回升，特别是4万亿投资拉动的基建项目和房地产市场的活跃，下半年铁矿石等大宗货物需求仍将保持较高水平，且去年下半年水平较低，全年将维持较高增速。全国港口货物吞吐量全年增幅将会高于前5月累计增速水平。
集装箱吞吐继续低迷，恢复缓慢。我们预计全年集装箱增幅仍然下降，不过随着吞吐量的缓慢复苏，以及去年9月后吞吐量下降带来的翘尾效应，全年降幅应该在目前的基础上继续收窄。