专家分析：机械行业出口寒冬将退
- 2009-10-12 11:16:40466
来源：慧聪机械工业网
我们认为四季度基建投资保持高增长，房地产投资回升，从而保证了固定资产投资仍可持续快速增长，工程机械国内需求不会明显下滑。
鉴于发达经济体经济已经启稳，以及大宗商品价格恢复到合理水平，我们认为发展中国家的固定资产投资增速将开始触底回升。4季度出口应不会继续下滑，目前企业已反映海外客户需求意向开始增加，乐观地估计11月下旬出口订单可能有所回升。
根据目前投资增速和进出口形势，我们估计全年社会固定资产投资增速为28%，出口额下降35%，进口额下降20%。按表观消费模型，我们预计09年工程机械行业收入达到2,949亿元，较上年增长6.8%。
主要工程机械产品中预计挖掘机和汽车起重机09年销量将实现正增长，此外混凝土机械销量也将实现同比增长。
4季度投资机会可能来自3季报超预期和出口回升。综合考虑企业的产品多元化发展程度和公司治理结构，我们认为目前中联重科（25.18,1.28,5.36%）和三一重工（34.94,1.76,5.30%）具有相对优势，进攻性强；其次为估值较低的徐工机械和柳工（17.07,0.65,3.96%）。
我们认为中国的工程机械企业既有中国这个大市场的本土优势，其产品性价比又在发展中国家市场具有很强的竞争力，今后较长时期里中国的工程机械发展速度都会远高于同行，与国外主要工程机械企业比较，当前的估值水平具有较大的吸引力，维持行业增持建议。